아마존(AMZN), 회복한 성장을 지속할 수 있을까

 

안녕하세요.

로엑의 주식 이야기입니다 :D

 

 

 요즘 제 아내가 알리바바와 11번가 직구에 빠져서 밤에 계속해서 옷을 서치하는 모습을 보았습니다. 알리바바는 그렇다쳐도 11번가에서 직구를 한다는 의문점이 있었는데 그게 가능한 것이 11번가와 아마존이 손을 잡으며 해외 직구를 더 편리하게 이용할 수 있다는 것을 알게 되었습니다. 이렇게 우리 일상 가까이에 다가온 아마존에 대해 알아보고 싶은 마음에 이번 글을 쓰게 되었습니다.

 

아마존 사업 영역

 아마존은 인터넷 서점으로 시작하였는데 2001년 닷컴버블로 인해 대규모 해고를 단행한 후 사업 다각화를 시작하여 지금의 온라인 쇼핑몰이 되었습니다. 온라인에서 서적 판매를 시작하여 가전 및 전자 제품, 식료품 등 모든 제품군을 판매하는 세계 최대의 온라인 쇼핑몰이자 미국 온라인 소매 시장의 약 50%를 차지하는 기업(2022년 기준)이 되었습니다. 하지만 몇몇 나라에서는 경쟁업체인 월마트가 많은 부분의 시장 점유율을 차지하고, 아마존과 코스트코와 비교해 높은 성장성을 보이고 있습니다. 현재 아마존은 이커머스 영역에서 과거의 성장성을 보여주지 못하고 있어 성장성을 확보할 수 있는 전략을 잘 세워야할 때라고 판단이 됩니다.

 

 이커머스에서 아마존은 성장이 주춤하지만 또 다른 사업인 클라우드 시장에서는 아직 견고한 모습을 보이고 있습니다. 클라우드 컴퓨팅은 AI, 빅데이터와 함께 미래를 이끌어 갈 주요 기술 중 하나이며 특히 AI 기술이 발전하면서 더 복잡한 인공지능과 빅데이터를 필요로 하기에 필요한 성능 및 크기만큼의 컴퓨팅 자원을 빌려 사용할 수 있는 클라우드 컴퓨팅 기술이 더 부각되고 있습니다. 클라우드는 비용 절감과 관리가 용이하여 많은 기업들이 사용하고 있으며 개인들도 데이터 공유와 애플리케이션 및 컴퓨팅 서비스를 이용하며 간접적인 수요를 올리고 있는 중입니다.

 

 이러한 흐름 속에서 아마존은 2022년 기준 클라우드 시장의 SaaS(서비스형 소프트웨어), PaaS(서비스형 플랫폼), IaaS(서비스형 인프라) 중 IaaS에서 40%를 점유하고 있으며 IaaS 시장은 향후 추가적인 성장을 가속화될 예정입니다. 아마존의 클라우드 서비스인 AWS는 더 발전된 기술, 즉 자동화, 고급 분석, 워크플레이스 기능을 사용해야하여 더 많은 클라우드 용량을 필요로 하는 기업이 더 늘어나 점점 커지는 시장에서 많은 부분의 파이를 가지고 오고 있습니다.

 

 이렇듯 AI 시대가 지속되면 될수록 AWS의 매출이 올라가는 것은 기정사실이기에 AI가 더 발전된다고 생각하시는 분들에게 적합한 투자처가 아닌가 생각됩니다. 아마존은 클라우드 외에도 M&A, 스타트업 투자 등으로 사업 다각화를 아직도 진행중이기 때문에 아마존이 어떤 방향으로 투자를 하는지도 보면서 투자를 이어가시면 좋은 결과가 있을 것 같습니다.

 

아마존 실적 (feat. 차트)

 아마존의 사업 영역은 정말 넓어 어느 하나라도 성장을 시작하면 다른 성장성을 보일 수 있다고 판단이 됩니다. 사업 영역에서 주도하고 있는 영역이 있다는 것을 발견했다면 다음 단계는 차트와 실적을 보는 것입니다. 현재 일봉차트는 다음과 같습니다.

 

 

아마존닷컴 일봉 차트, 출처 : 키움증권 영웅문S#

 

 

우선 일봉 차트가 제 기준과 일치하는지 확인해보겠습니다.

 

1. 150일선이 200일선보다 위에 있다. (O)

2. 50일선이 150일선과 200일선 위에 있다. (O)

3. 현 주가가 50일선 위에 있다. (X)

 

 아쉽게도 하나가 일치하지 않아 상승 구간에 있는지를 아직 판단할 수 없었습니다. 일봉 차트는 주로 해당 기업의 주가가 상승 구간에 있는가를 판단하는 지표로 활용하고 있습니다. 이제는 실적을 확인할 차례입니다.

 

 

아마존닷컴 손익계산서, 출처 : 인베스팅닷컴

 

 

 이번에는 실적 확인을 위해 실적 차트가 아닌 손익계산서를 가지고 왔습니다. 손익계산서에서 제가 보고자 하는 것은 매출, 영업이익, 순이익입니다. 셋 중 가장 중요한 것은 영업이익이기때문에 영업이익을 보자면 아래와 같습니다.

 

1. 2022 3분기 2.5B vs. 2022 4분기 2.7B : 8% 증가

2. 2022 4분기 2.7B vs. 2023 1분기 5.0B : 81% 증가

3. 2023 1분기 5.0B vs. 2023 2분기 7.7B : 55% 증가

 

4분기의 영업이익 증가율을 확인할 수 있었으며 8% 증가했던 2022 3분기 ~ 2022 4분기에 비해 다음 분기실적이 81%, 55%로 폭등한 것을 알 수 있었습니다.

 

 

차트에서는 제 기준에 일치하지 않은 점이 있었지만 실적으로 보자면 현재 투자를 해보면 좋을 기업임을 알 수 있었습니다. 그래서 저는 관심 종목으로만 저장을 해두고 다음 3분기 추세도 볼 예정입니다. 예상하자면 3분기 실적도 잘 나올 것 같습니다. AI에 대한 관심이 현재 시장에서 식은 것처럼 보이지만 기업에서는 계속해서 AI에 대한 투자를 중단한 것이 아니고 오히려 증가하고 있기 때문에 클라우드 시장 또한 지속적인 성장 흐름을 보일 것이기 때문입니다. 이커머스 시장 또한 회복 중이고 클라우드가 아닌 생성형 AI 등의 다른 AI 시장에서도 공격적인 투자를 하고 있음을 확인할 수 있었습니다. 3분기 실적을 본 후에 다시 돌아오겠습니다. 감사합니다.

 

 

***** 해당 글은 매수매도 추천이 아니며, 투자는 스스로의 리서치와 판단 하에 해야합니다.